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[庫存看市場]庫存拐點顯現,鋼價弱勢運行
2025年01月11日06:49 來源:西本資訊
本周(1月6日—1月10日),西本資訊監測的數據顯示,截止1月10日,全國69個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為3539元/噸,周環比下跌65元;高線HPB300φ6.5mm為3709元/噸,周環比下跌65元。
本期,全國各地市場建筑鋼材價格波動走低:其中,北方部分下調,鋼廠跟跌;南方期現同步,震蕩下移。本周西本鋼材指數調低,成本指數趨弱,顯示長流程鋼廠利潤空間變化不大;本周螺紋鋼期貨主力合約一度下探,對現貨市場有負面影響。(下圖為紅色線條為鋼材指數,黃色線條為成本指數)
期貨方面,本周黑色系主力合約走勢偏弱。其中,熱卷2505合約周五夜盤收在3348元,環比上周3387元下跌39元;螺紋鋼2505合約周五夜盤收在3239元/噸,環比上周3279元下跌40元;從全周走勢情況看,原料端波動回調,成材端震蕩下移。
回首本期,消息面相對平靜,原料價格繼續走弱,螺紋現貨重心回落,當前行業面出現什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本資訊監控到的相關庫存數據,再具體分析。
一、上海市場分析
據西本資訊監測庫存數據:截至1月9日,滬市螺紋鋼庫存總量為19.50萬噸,周環比減少0.57萬噸,降幅為2.84%(見下圖);目前庫存量較上年同期(1月11日的31.29萬噸)減少11.79萬噸,降幅為37.68%。本周滬市螺紋鋼庫存環比仍有下降,表明經銷商不愿囤貨。
本期,西本資訊監測的滬市線螺周終端采購量為1.45萬噸,周環比回升5.07%(見下圖)。本周,終端需求環比小幅增加,主要原因是本周恢復五個工作日,如果換算到單日,需求量呈現下降態勢。
本期西本鋼材指數調低,市場價格下行:周一,表現疲軟;周二,整體走弱;周三,小幅陰跌;周四,繼續下探;周五,止跌震蕩。當下上海市場現狀是:庫存總體偏少,需求淡季顯現,廠商預期謹慎,價格低位運行。本周市場價格下行,預計下周小幅調整。
二、庫存總結分析
本期,全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為789.84萬噸,周環比增加14.72萬噸,增幅為1.90%。主要鋼材品種中,螺紋鋼庫存量為295.29萬噸,環比增加5.38萬噸,增幅為1.86%;線盤庫存量為43.44萬噸,周環比減少2.18萬噸,降幅為4.78%;熱軋卷板庫存量為233.92萬噸,周環比增加7.28萬噸,增幅為3.21%;中厚板庫存量為112.65萬噸,周環比增加1.73萬噸,增幅為1.5%;冷卷板庫存量為104.54萬噸,周環比增加2.51萬噸,增幅為2.46%。
據西本資訊歷史數據,當前庫存總量較上年同期(2024年1月11日的968.97萬噸)減少179.13萬噸,降幅為18.49%。分品種看,本期五大鋼材品種庫存中,除線盤庫存減少外,其它品種庫存環比回升。(見下圖)
本周,華東區域建筑鋼價格整體回落。截至周五,以各地西本優質品為參照物,華東市場螺紋鋼主流基準價格從3150元到3360元/噸不等,周環比下跌40-70元/噸。
本期,影響市場走勢的行業資訊主要有(以時間先后排序):
2025年中國人民銀行工作會議召開
2025年中國人民銀行工作會議1月3日-4日召開。會議強調,2025年重點抓好以下工作:一是堅定不移深化全面從嚴治黨。二是實施適度寬松的貨幣政策,為經濟穩定增長創造適宜的貨幣金融環境。三是統籌做好金融“五篇大文章”,更好服務經濟高質量發展。四是充分發揮中央銀行宏觀審慎與金融穩定功能,守住不發生系統性金融風險底線。五是穩步推進金融改革開放,提升人民幣國際化水平。六是深度參與全球金融治理與合作。七是進一步優化中央銀行金融管理和服務。
一線城市樓市成交齊創新高
隨著樓市成交熱度的持續升溫,2024年12月,北京、上海、廣州和深圳四大一線城市的樓市成交量齊創新高。這被業內視為一線城市房地產市場復蘇的明確信號。展望2025年,多名地產中介經紀人表示,他們已經做好了迎接“金三銀四”銷售旺季的充分準備。
多地披露發行計劃 2025年專項債將靠前發力
歲末年初,多地已陸續披露2025年一季度地方債發行計劃。截至1月6日,已披露的一季度地方債發行計劃規模合計達6800億元,其中新增專項債發行計劃2400億元。業內人士表示,近期的多個政策信號表明,2025年專項債發行規模將擴大、節奏將加快,靠前發力以更好發揮穩投資擴內需的作用,預計一季度將迎來大規模發行。
2025年政府債發行啟幕
1月8日,2025年首批國債招標發行;1月13日,2025年首只地方債將發行。專家認為,在財政政策“更加積極”的要求下,國債和地方債發行將適度靠前,同時,有關部門將盡早安排資金使用,確保資金項目“雙向奔赴”,對經濟增長形成強有力拉動。
發改委:2025年加力擴圍實施“兩新”政策
國家發展改革委副主任趙辰昕表示,延續2024年好的經驗做法,2025年加力擴圍實施“兩新”政策,目前總體考慮是,增加資金規模,擴大支持范圍,優化實施機制,放大撬動效應,深入推進“四大行動”。今年,加力擴圍實施“兩新”政策文件,于我們發布會的同時,經國務院同意已經正式印發。
2024年裝載機銷量同比增長
據中國工程機械工業協會統計數據顯示,2024年12月份,裝載機主要制造企業銷售各類裝載機9410臺,同比下降0.08%;其中國內銷量4501臺,同比下降19.6%;出口量4909臺,同比增長28.5%。2024年,共銷售各類裝載機108209臺,同比增長4.14%;其中國內銷量54326臺,同比下降3.94%;出口量53883臺,同比增長13.8%。
2024年挖掘機銷量同比增長
據中國工程機械工業協會統計數據顯示,2024年12月份,挖掘機主要制造企業銷售各類挖掘機19369臺,同比增長16%;其中國內銷量9312臺,同比增長22.1%;出口量10057臺,同比增長10.8%。2024年,共銷售挖掘機201131臺,同比增長3.13%;其中國內銷量100543臺,同比增長11.7%;出口100588臺,同比下降4.24%。
2024年12月份PPI同比下降2.3%
2024年12月份,全國工業生產者出廠價格和購進價格同比均下降2.3%,降幅比上月均收窄0.2個百分點;環比均下降0.1%。2024年全年,工業生產者出廠價格和購進價格均下降2.2%,降幅比上年分別收窄0.8、1.4個百分點。
2024年9月以來房企融資略有回暖
中指研究院最新發布《2024年融資盤點:延續下降態勢,9月以來有所回暖》,2024年,房地產行業共實現債券融資5653.1億元,同比下降18.4%。2021年下半年行業已經開始進入下行周期,融資規模大幅回落,2024年延續了下降態勢,降幅較上年擴大。9月以來,在上年低基數影響下,債券融資總額單月同比連續回正,房企融資略有回暖,其可持續性有待觀察。
中鋼協:12月下旬重點鋼企粗鋼日產環比下降
中鋼協數據顯示,2024年12月下旬,重點統計鋼鐵企業共生產粗鋼2059萬噸,平均日產187.2萬噸,環比下降5.3%;生鐵1907萬噸,平均日產173.4萬噸,環比下降4.4%;鋼材2174萬噸,平均日產197.6萬噸,環比增長0.4%。2024年12月下旬,重點統計鋼鐵企業鋼材庫存量1237萬噸,環比上一旬減少227萬噸,下降15.5%;比上月同旬減少78萬噸,下降5.9%。
本期,宏觀面總體偏暖,主要體現在:1、央行召開年度會議,部署重點抓好七項工作;2、發改委擴圍實施“兩新”政策,從需求端助力經濟回暖;3、12月份PPI同比下降,降幅環比小幅收窄;4、多地披露發行計劃,2025年專項債靠前發力;5、去年裝載機銷量降幅減緩,挖掘機銷量結束“三連降”;6、房企融資略有回暖。一線城市樓市成交創新高。
行業面上,據中鋼協數據,2024年12月下旬,重點企業粗鋼、生鐵日均產量環比下降,粗鋼日均產量更是創下年度新低;同期企業庫存大幅下降,為2024年1月下旬以來最低。數據顯示,鋼企在年度檢修的同時,加快了庫存去化速度,為節后“輕裝上陣”創造了有利條件。展望后期,原料價格將影響鋼廠生產節奏,春節因素將導致需求步入低谷,當市場處于被動增庫階段,為降低庫存風險,“壓價”過節仍是貿易商的訴求。
回首本周,期螺波動下移,現貨震蕩收低,供需雙雙走弱,商家信心受挫。從行情走勢看,全國各地表現略有差異:在北方,部分盤整,局部下跌;在南方,期現聯手,多數走低;對比來看,南北市場價差仍未擴大,資源很難跨區域流動。總體而言,原料價格下調,鋼廠積極降庫;商家消極囤貨,需求漸行漸弱。
期貨偏弱,現貨調低;成本下移,主動出貨。這是本周市場的主要特色。接下來,預計終端需求較少,投機需求靜默,期貨低位反復,現貨小幅震蕩。本周行情是多數下調,預計下周波動收窄。
對于上海地區而言,市場現狀是:庫存處于低位,出貨更加困難,價格一度下探,商家信心不足。當前的利好因素是:商家虧損,大跌不甘;利空因素主要有:原料下跌,廠家促銷。本周鋼價環比下跌,預計下周小幅整理。需要關注的是:原料的變化,期貨的起伏,鋼廠的政策。[文]西本新干線特邀評論員希瑪拉亞峰
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